Nối bước Bitcoin, Defi cần làm gì để thu hút quỹ đầu tư

Bitcoin – từ khái niệm đầu cơ đến đầu tư

Một vài tháng gần đây, Bitcoin đã thành công tận dụng nguồn lực và thú hút dòng tiền mới đổ vào thị trường để tạo nên cơn sốt lớn hơn bao giờ hết trong lịch sử phát triển. Từ một tài sản chỉ mang tính đầu cơ đến được với cái tên gần hơn một chút là Vàng điện tử- Vàng kỹ thuật số hay Tài sản trú ngụ.

Một báo cáo tháng 6 năm 2020 của Fidelity Digital Assets cho thấy 80% tổ chức ở Hoa Kỳ và Châu Âu đều dành không nhiều thì ít sự quan tâm đến việc đầu tư vào tiền điện tử, trong khi hơn một phần ba đã đầu tư vào một số dạng tài sản kỹ thuật số và Bitcoin chiếm tỉ lệ nhiều nhất.

Để gây được sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức trước tiên là phân biệt giữa tiền điện tử (đặc biệt là Bitcoin) và các sản phẩm tài chính phi tập trung. Cho đến nay, hầu hết các tổ chức quan tâm chỉ đơn giản là nắm giữ Bitcoin (hoặc hợp đồng tương lai Bitcoin), với một số người chơi tham gia vào các sản phẩm DeFi.

Có rất nhiều lý do giải thích cho sự biến động của Bitcoin gần đây. Một số người giải thích rằng sự trưởng thành tương đối của thị trường và thanh khoản tăng lên, có nghĩa là các giao dịch lớn hiện có thể diễn ra mà không dẫn đến thị trường biến động quá lớn. Những người khác lại cho rằng sự biến động cao bất thường, lợi nhuận cao và kurtosis dư thừa dương (có nghĩa là xác suất giá trị cực đoan lớn hơn so với thị trường chứng khoán) của loại tài sản. 

Câu chuyện của Bitcoin và nguồn cung hạn chế của nó khiến nó giống như vàng kỹ thuật số là điểm mấu chốt đã thu hút nó khiến nó ngày càng trở nên hấp dẫn hơn trong thế giới giá tài sản, các chính sách tài chính và tiền tệ không phù hợp.

Tuy nhiên, lý do chính cho sự quan tâm của các tổ chức gần đây đối với tiền điện tử là ít mang tính triết học hơn, thực tế hơn nhiều và liên quan đến các quy định và cơ sở hạ tầng kế thừa.

Các tổ chức tài chính sở hữu những tài sản kếch xù, quản lý số tiền trị giá hàng tỷ đô la của khách hàng và do đó luật pháp yêu cầu phải thực hiện quá nhiều quy tắc về loại tài sản mà họ đang nắm giữ, nơi họ đang nắm giữ và cách họ nắm giữ chúng.

Mặt khác, trong hai năm qua, ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử đã có những bước tiến nhảy vọt về mặt quy định rõ ràng, ít nhất là ở hầu hết các thị trường phát triển. Mặt khác, sự phát triển của cơ sở hạ tầng tiêu chuẩn cao cung cấp cho các tổ chức thể chế mô hình hoạt động tương tự như mô hình hoạt động được cung cấp trong thế giới chứng khoán truyền thống hiện nay, cho phép họ đầu tư trực tiếp vào tài sản kỹ thuật số bằng cách lưu ký hoặc gián tiếp thông qua các công cụ phái sinh và quỹ.Từ đó càng tạo động lực hơn cho những công ty đặt chân vào thị trường màu mỡ còn chưa có người khai thác này.

Sau Bitcoin, còn các sản phẩm DeFi khác thì sao?

Với việc trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có lợi suất cao hơn 1% một chút, điều quan trọng tiếp theo là các tổ chức nên xem xét đầu tư vào các sản phẩm lợi suất phi tập trung. Có vẻ như sự lựa chọn Defi đang mang lại lợi suất khá thấp chỉ ở mức 2% – 12% mỗi năm, không kể đến một số giao thức có thể đem lại lợi nhuận 250% mỗi năm

Tuy nhiên, DeFi đang ở giai đoạn sơ khai và tính thanh khoản vẫn còn quá mỏng so với các loại tài sản mà họ đang đầu tư, chưa nói đến hệ thống CNTT của họ để triển khai vốn vào đó. Ngoài ra, có những rủi ro thực sự, nghiêm trọng về hoạt động và quy định khi nói đến tính minh bạch, các quy tắc và quản trị của các sản phẩm này.

Có rất nhiều thứ cần phải được phát triển – hầu hết trong số đó đã được tiến hành  để đảm bảo sự quan tâm của tổ chức đối với các sản phẩm DeFi, cho dù ở lớp thanh toán, lớp tài sản, lớp ứng dụng hay lớp tổng hợp. Mối quan tâm chính của các tổ chức là đảm bảo tính hợp pháp và tuân thủ của các đối tác DeFi.

Một giải pháp là giao thức xác nhận danh tính hoặc tư vấn cho họ các vấn đề: về tuân thủ, quản trị, trách nhiệm giải trình và cả kiểm tra mã hay không, vì khả năng các tác nhân độc hại sẽ khai thác hệ thống.

Giải pháp này sẽ cần phải đi đôi với quy trình bảo hiểm để chuyển đổi rủi ro xảy ra lỗi. Chúng ta  đã thấy sự xuất hiện của một số giao thức bảo hiểm và các sản phẩm bảo hiểm được hỗ trợ lẫn nhau, và việc áp dụng và thanh khoản trong DeFi cần phải đủ lớn để thận trọng đầu tư về thời gian, tiền bạc và chuyên môn để phát triển đầy đủ các sản phẩm bảo hiểm thể chế khả thi.

Một điểm khác cần được nâng cao là chất lượng và tính toàn vẹn của dữ liệu thông qua các cấu trúc đáng tin cậy và sự cần thiết phải tăng cường sự tin tưởng vào các dữ liệu đáng tin cậy. Điều này đi đôi với nhu cầu phân tích phức tạp để theo dõi các khoản đầu tư và hoạt động trên chuỗi. Và cần có sự rõ ràng hơn về kế toán và thuế từ một số cơ quan quản lý chưa đưa ra ý kiến.

Một vấn đề rõ ràng liên quan đến phí mạng và các yêu cầu giao dịch thường mất từ vài giây đến vài phút tuỳ thuộc vào tình trạng tắc nghẽn của mạng và phí giao dịch cũng giao động từ vài đến vài chục USD. Mặc dù điều này đang đuộc nỗ lực phấn đấu với sự ra đời của ETH 2.0 trong 2 năm tới và đồng thời xuất hiện nhiều các blockchain thích ứng hơn với các giao dịch nhanh, phí ổn định hơn.

Một điểm cuối cùng chính là thực tế là cần cải thiện trải nghiệm người dùng / giao diện người dùng để biến các giao thức và mã phức tạp thành một giao diện quen thuộc, thân thiện hơn với người dùng.

Các vấn đề về quy định

Mọi người thích so sánh cuộc cách mạng blockchain với cuộc cách mạng internet. Những gì họ không nhớ là Internet đã làm gián đoạn luồng thông tin và dữ liệu, cả hai đều không được quản lý và không có cơ sở hạ tầng hiện có, và chỉ trong vài năm gần đây, các quy định như vậy mới được thông qua.

Tuy nhiên, ngành tài chính bị quản lý chặt chẽ – thậm chí còn nhiều hơn thế kể từ năm 2008. Tại Hoa Kỳ, ngành tài chính được quản lý nhiều hơn gấp ba lần so với ngành chăm sóc sức khỏe. Tài chính có một hệ thống hoạt động và cơ sở hạ tầng kế thừa khiến cho việc chuyển đổi trở nên vô cùng khó khăn và tẻ nhạt.

Có khả năng trong 10 năm tới, chúng ta sẽ chứng kiến ​​sự phân chia giữa các công cụ và giao thức được phân cấp hoàn toàn, mã nguồn mở hoàn toàn và ẩn danh hoàn toàn,  các công cụ sẽ cần phải phù hợp với khuôn khổ chặt chẽ của quy định nặng nề và cơ sở hạ tầng cổ điển của thị trường tài chính.

Điều này không có nghĩa là sẽ làm chậm tốc độ sáng tạo tuyệt vời và sự đổi mới không ngừng vì một số lượng lớn các sản phẩm mới trong không gian DeFi – những sản phẩm mà chúng ta thậm chí còn chưa dự đoán. Và trong vòng một phần tư thế kỷ, khi DeFi lần đầu tiên thích nghi và sau đó hấp thụ thị trường vốn, toàn bộ tiềm năng của nó sẽ được giải phóng, tạo ra một hệ thống tự quản, phi tập trung và phi ma sát.

Không thể phủ nhận công nghệ mới đã chuyển ngành tài chính từ một hệ thống công nghệ xã hội – được kiểm soát thông qua các mối quan hệ xã hội sang một hệ thống công nghệ được kiểm soát thông qua các cơ chế kỹ thuật tự chủ.

Có một sự cân bằng tốt cần đạt được giữa tiền điện tử dựa trên công nghệ, nhịp độ nhanh và các hệ thống fiat được quản lý, cổ hủ. Xây dựng cầu nối giữa hai bên sẽ chỉ mang lại lợi ích cho toàn bộ hệ thống.

Vậy tương lai Defi sẽ đi về đâu? Liệu có thể cùng Bitcoin thu hút các quỹ đầu tư, tạo ra chỗ đứng trong thị trường tài chính khốc liệt này hay không? Cùng theo dõi cập nhật tin tức thị trường ở MarginATM để có thể theo sát các biến động nhé.

Nguồn bài viết : Nối bước Bitcoin, Defi cần làm gì để thu hút quỹ đầu tư

source https://marginatm.com/noi-buoc-bitcoin-defi-can-lam-gi-de-thu-hut-quy-dau-tu/